Профиль инвестора Bikmai | Тинькофф Инвестиции Пульс

NGH6 Доброе утро всем! На инвестинге газ и нефть переключились уже на следбущий фьюч. В онлайне можно продолжать следить на профинансе, там до экспирации ближайший отражается. Металлы уничтожены вообще на азии, особенно золото. Ближайшие уровни 4100-4200, где может быть хороший отскок. Контанго конечно у нас сейчас слишком большое, будьте аккуратнее, четко по ТА валятся вниз. Трампа ультиматум по ударам по энергосистеме сегодня истекает, но вроде в целях нет газа и нефти, пытаются обходить пока, а может и договорнячок уже какой-то. Всем удачи и успехов!

Срочный рынок 📌 Рынок США • Индексы S&P 500 и NASDAQ в четверг упали на 0,27% и 0,28% соответственно. Russell 2000 прибавил 0,66%. Инвесторы во всем мире по-прежнему обеспокоены ситуацией на Ближнем Востоке, которая привела к масштабному энергетическому кризису и волатильности на финансовых рынках. К концу недели страсти немного утихли: Дональд Трамп заявил, что не планирует наземной операции, а Биньямин Нетаньяху сообщил, что Израиль не планирует дальнейших ударов по энергетическим объектам Ирана. Впереди выходные — все еще может измениться как в лучшую, так и в худшую сторону. Доходность американских гособлигаций растет, а вот золото и серебро резко скорректировались. Макростатистика была смешанной. Число первичных заявок на получение пособия по безработице за прошлую неделю оказалось меньше ожиданий и составило 205 тыс. Общее число безработных, получающих пособие, превысило предыдущее значение и прогноз аналитиков, составив 1 857 тыс. На премаркете американские индексы остаются в красной зоне. Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.26) и NASDAQ (NASD-6.26) на Московской бирже торгуются разнонаправленно. 📌 Европейский рынок • Европейский рынок (STOX-6.26) на Московской бирже торгуется в зеленой зоне. Индекс Stoxx 50 растет на 0,1%. Европейские фондовые рынки восстановились в пятницу после очередной бурной недели, поскольку цены на нефть снизились, а европейские центробанки заняли осторожную позицию. В частности, ЕЦБ и Банк Англии оставили процентные ставки без изменений. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.26) растет. Индекс Hang Seng потерял 0,88%. • Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.26) на Московской бирже прибавляет. В Японии выходной, торги не проводятся. 📌 Товарные рынки • Цена на золото (GOLD-6.26) за неделю потеряло почти 7%. На Чикагской бирже, согласно майскому контракту, за золото предлагают $4686 за унцию, +1,3%. Одна из возможных причин падения цен — потребность в ликвидности, чтобы переложить средства в активы, неоправданно потерявшие в стоимости на фоне конфликта в Иране. • Нефть (BR-4.26) марки Brent, согласно майскому контракту, торгуется по $107,3 за баррель, -1,2%. Ормузский пролив остается закрытым, что в ближайшие недели создает угрозу заполнения нефтехранилищ у ключевых экспортеров нефти в регионе. Напряженность на Ближнем Востоке сохраняется, новые удары по нефтегазовой инфраструктуре стали триггером для продолжения роста. • Фьючерс на природный газ (NG-4.26) на Московской бирже теряет 3,3%. Пока Ормузский пролив будет заблокирован, есть потенциал для продолжения среднесрочного роста. Повреждение газовых объектов в Рас-Лаффане стало импульсом для обновления максимума TTF. Спрос на отопление ниже среднего давит на цены в США. 📌 Криптовалютный рынок Ключевые криптоактивы подошли к промежуточным поддержкам, но продолжение нисходящего движения остается базовым сценарием. В ближайшие дни могут появиться важные новости о законодательстве для цифровых активов, которые будут предопределять динамику на ближайшие месяцы. • Фьючерс на биткойн (IBIT-6.26) на Московской бирже падает на 2%. Биткойн торгуется в район $70 тыс. • Фьючерс на эфириум (ETHA-6.26) на Московской бирже теряет 2,4%. Эфириум торгуется на уровне $2150. С максимумов 2025 г. эфир в пике терял около 65%. В рамках прошлых циклов просадка от максимума до минимума составляла 94% (2018 г.) и 82% (2021–2022 гг.). Наблюдается тенденция к снижению амплитуды пиковой просадки: рынок постепенно взрослеет, капитализация активов растет, впитывая все больше ликвидности. ___________________________________ ✅️ Ежедневный теханализ ✅️ Аналитика по рынку ✅️ Разбор компаний по вашим заявкам ✅️ Актуальные идеи и готовый план торговли 👇 В закрытом канале для "своих" 🙋‍♂️ ___________________________________

ЧАСТЬ 4. Мой портфель на 15.03.26: ИИС. Второй контур портфеля Два контура - одна система. В Части 1 и 2 - первый контур "Брокерский счет", в Части 3 - Акции второго контура ИИС. Продолжаю делиться активами из своего портфеля и логикой его наполнения. Второй контур ИИС. ✅ОБЛИГАЦИИ (41%). ✔ ОФЗ 26251 (14,55%) Длинный государственный долг. Курс на снижения ключевой ставки ЦБ и фиксация доходности. Погашение: 28.08.30 YTM: 13,95% Тип купона: Постоянный Частота купона: 2р/год Рейтинг: ААА ✔ Сбербанк ПАО 001Р-SBERD8 (6,46%) Дисконтная облигация. Ставка на рост тела облигации при смягчении политики ЦБ и налоговая оптимизация через ЛДВ. Погашение: 07.08.30 YTM: 15,4% Тип купона: - Рейтинг: ААА ✔ ВИС ФИНАНС БО-П09 (7,13%) Фиксация доходности. Погашение: 08.07.28 YTM: 17,5% Тип купона: Постоянный Частота купона: ежемесячно Рейтинг: АА- ✔ Мобильные ТелеСистемы 001P-21 (5,58%) Фиксация доходности. Погашение: 22.06.26 YTM: 16,5% Тип купона: Постоянный Частота купона: 4р/год Рейтинг: ААА ✔ Группа ЛСР ПАО БО 001Р-09 (6,9%) Фиксация доходности. Погашение: 07.03.27 YTM: 16,5% Тип купона: Постоянный Частота купона: ежемесячно Рейтинг: ААА ✅ФОНДЫ (22%) Защита, диверсификация, ликвидность ✔ БПИФ Золото.Биржевой УК ВИМ (2,41%) Хедж геополитических рисков. Фактическое золото в структуре портфеля. ✔Тинькофф Локальные валютные облигации (3,32%) Ставка на ослабление рубля. ✔ БПИФ Альфа Управляем облигации (8,81%) Широкая диверсификация долгового рынка. ✔ БПИФ Тинькофф Облигации (2,26%) Широкая диверсификация по надежным корпоративным эмитентам и ОФЗ ✔ БПИФ Ликвидность УК ВИМ (6,06%) Буфер. Кэш-позиция, которая приносит доход на уровне ключевой ставки и при этом позволяет быстро входить в новые идеи. Делитесь , какие из этих активов держите в своем портфеле. Почему именно их?

Дисциплина капитала: Маневр Апрельская лесенка и работа Сейф-контроля 🧩📈 Инвестиции — это прежде всего математика и холодный расчет. Сегодня провел глубокую ребалансировку портфеля, используя стратегию жестких лимитов и нового протокола в 7 этапов формирования базы 🛡️⚡ 📊 Аудит структуры Работаем по системе, где каждое решение подтверждено актуальным срезом котировок MOEX. Главная цель текущего этапа — полная замена балласта на инструменты с фиксированной доходностью и устранение дефицитов 🔍Риск-менеджмент: Стоп-кран и Пропорции Лимиты (Стоп-кран): Мое жесткое правило — доля любого актива не должна превышать 25% от портфеля. Текущий аудит показал, что все позиции находятся в безопасной зоне, что дает зеленый свет на маневры 🚦✅ ♟️Шахматный порядок: Проверка пропорций выявила дефицит в группе Дивиденды. Соотношение sber к tatn требует выравнивания до целевого 2 к 1. Весь приоритет закупки был направлен на устранение этого перекоса и выравнивание шахматки ⚒️💸Проделанная работа: Сегодняшний маневр (продажа Циана, купоны и кеш) позволил реализовать следующие задачи: •ОФЗ 26254 +10 шт. — основной маневр дня. Заходим в длинные облигации для формирования купонной лесенки. Ближайшая цель: выплаты в апреле. • +1 лот — точечное сокращение дефицита в шахматке. Возвращаемся к целевому балансу в штуках. • +3 шт. и +10 шт. — плановое расширение экспозиции на инструменты ренты и недвижимости. • +9 шт. — утилизация сдачи в защитные инструменты. Работа с аккумуляторами (Сейфы): Сейфы выполняют роль накопителей для сбора ликвидности и подготовки к покупке дорогих лотов: — В Сейфе РОСТ ( ) накоплено 1 693.89 руб. Эти средства — база для следующего шага в группе акций роста (цель: или ) 🚀💰 — В Сейфе ПОЛЮС ( ) аккумулировано 1 876.88 руб. для следующего входа в дорогой актив (цель: ) 🏔️✨ — Остаток: 3.88 руб. Протокол в 7 этапов выполнен. Балласт сброшен, лесенка запущена. Капитал под полным контролем! 📈🔥

🏦 переломил тренд во втором полугодии Ну что, Совкомбанк выдал отчетность по МСФО за весь 2025 год, и там, как по мне, довольно интересная картина вырисовывается. Выручка у них знатно подскочила на 35%, до 972 миллиардов рублей, хотя чистую прибыль немного подрезало — 53 миллиарда, это на 31% меньше, чем год назад. Но если копнуть глубже, то во втором полугодии случился прямо-таки разворот, и это главное. В банке говорят, что ставку сделали на комиссионные и небанковские доходы, которые выросли на 24% и помогли компенсировать проблемы с процентной маржой. Кстати, про маржу: во втором полугодии она реально пошла вверх, до 6,4%, а стоимость фондирования, наоборот, снизилась до 13,8%. Плюс качество розничного портфеля стабилизировалось, и стоимость риска упала — это прям жирный плюс. Еще порадовало, что несмотря на общее замедление кредитования в прошлом году, портфель все-таки подрос. Корпоративный вообще прибавил 25%, а розница хоть и немного, но тоже в плюсе. Отдельно отмечу диверсификацию: небанковские сервисы типа страховок уже покрывают две трети операционки, то есть зависимость от ставки ЦБ снижается, а это сейчас прям суперважно. По мультипликаторам бумаги смотрятся дешево, и отчет показал, что дно, скорее всего, уже пройдено. Депозитные ставки падают вслед за ключевой, а кредитные остаются высокими — этот спред намекает, что процентная маржа может еще расшириться. В общем, банк потихоньку выползает из шторма, но риски, конечно, все еще есть. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

В пятницу 13 марта 2026 "Татнефть" продала шинный бизнес и другие активы госструктуре за 26,3 млрд рублей. При этом компания получит деньги за активы не сразу. В сделке предусмотрена отсрочка платежей! Источник: Зачем компания сделала это? Ведь она сама не так давно приобрела шинный завод Nokian Tyres в Ленобласти в собственность за 23,05 млрд руб. Источники: Сейчас спустя пару лет компания Татнефть продает актив, купленный по дешевке с дисконтом, за те же деньги или даже дешевле так как продает с отсрочкой платежей. Может актив сам себя выкупит и деньги за покупку он сам заработает?🤔 Я пытался понять причину данной сделки. В интернете пишут, что компания решила "избавиться от непрофильных активов". Прошлый раз, когда я слышал такую формулировку Газпром продал завод по производству труб, а на следующий день начал строить северные потоки и покупать трубу у своего бывшего завода за немалые деньги. Сделка с продажей шинного бизнеса компанией, "а также долей в ряде других дочерних компаний" для меня выглядит более чем странно и является звоночком. Напоминаю, что доля Республики Татарстан в «Татнефти» всего 34%. При этом жирные активы выводятся в госструктуры в обход миноритарных акционеров. В каком-нибудь обществе с развитыми правовым регулированием в области рынков такая сделка была бы невозможна. Как рынок будет развиваться, когда на нем совершаются такие странные сделки. А президент нашей страны заявлял о планах удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году. Лично я очень надеюсь, что данная сделка будет носить единичный характер и руководство компании через прессу как то сможет объяснить ее обществу и своим акционерам. Не хочется думать, что это может быть новой корпоративной политикой компании по отношению к своим миноритарным акционерам. Ранее руководство Татнефти не было замечено в подобном поведении. Если у кого то есть понимание смысла такой сделки или я что-то не так понял, то прошу в коментарии под постом. Успокойте меня :) Половина моего портфеля Татнефть.

👀 Хоть отчет за 2025 год у компании Базис вышел пару недель назад, но котировки пришли в норму только сейчас после разгона, поэтому предлагаю с холодной головой посмотреть на компанию и вышедший отчет Базис является разработчиком ПО. Флагманское ПО компании, приносящее 68% выручки – виртуализация. Виртуализация помогает более эффективно и безопасно использовать имеющиеся серверные мощности. Такое ПО используют все крупные компании, активно работающие с данными (банки, ритейл, телекомы и т.п.). Помимо виртуализации, компания также делает ПО для контейнеризации, резервного копирования и ряда других целей. Выручка. Выросла на 37% до 6,2 млрд рублей. Отличные цифры, но проблема заключается в том, что это под этот результат было проведено IPO. Менеджмент считает, что рост в 2026 году составит 30%, но тут уже вопрос веры, потому что прошлые прогнозы Астры, Позитива и Диасофта не сбылись, считаю, что при консервативном подходе нужно закладывать 20%. Прибыль, NIC, FCF. Выручка - это, конечно, прекрасно, но вот прибыль за год выросла только на 10% до 2.2 млрд рублей. По-хорошему надо убирать из прибыли разовые расходы на IPO на 300 млн руб. и возможно расходы на долгосрочную программу мотивации, тогда прибыль уже вырастет с 2 до 2.8 млрд рублей. Если смотреть с учетом капитализированных затрат и корректировок, то NIC вырос с 1.8 до 2.4 млрд рублей - более репрезентативный показатель. Ну и самая показательная вещь - это FCF, который вырос с 0.8 до 2 млрд рублей, какие-никакие деньги зарабатываются компанией с капитализацией в 21 млрд рублей. Долг. У компании отрицательный чистый долг в 1.5 млрд рублей. NET DEBT / OIBDAC = - 0.6, все отлично и ломать голову тут как у Позитива не надо. Оценка. У компании P / NIC за 2025 год > 9, что неплохо, но тут встает вопрос о будущих результатах (верить ли менеджменту?). Диасофт год назад тоже оценивался также, а получилось как всегда, поэтому решайте сами.

Мест больше нет, чуть меньше суток на заполнение ушло, спасибо большое за доверие😌, даже представить себе не мог такого до запуска стратегии. Следующее расширение, если всё будет хорошо, так же через месяц. Для всех новых следователей и для тех, что уже месяц, чуть подробнее о концепции стратегии, к которой я за это время пришёл и в которой мне комфортно работать👇 Давайте возьмём условную шкалу оценки аппетита к риску от 1 до 10, где 1 - это страх заключать вообще любые сделки и сидеть просто в фондах денежного рынка и вкладах, а 10 - это вставать в лонг/шорт на максимальные плечи. На личном счёте моя торговля обычно, находится в диапазоне 6-7. На стратегии это примерно 3 балла. Тут есть 3 основных ограничителя: Во-первых, лимиты по оборотам для авторов🔄 Во-вторых, общий размер стратегии, который не позволяет быстро набрать/сбросить позиции, не сильно сдвинув цены💰 В-третьих, моя ответственность за чужие деньги, которые люди где-то старались зарабатывали и отдали под управление мне, да, взяли риск на себя, но явно не для того, чтоб я терял и трепал им нервы😣 Теперь ещё раз по общему взгляду на рынок и чуть подробнее по позициям. Каждый день конфликта - невероятный экономический подарок для нас. Меня не волнуют свечки вниз по 5-10%🔪 в нефти в моменте, особенно на словах людей🗣️, которые заинтересованы в том, чтобы их нарисовать. У нас есть просто факты: - Каждый день на рынке недобирается 15-17 миллионов бареллей, на старте СВО это был 1-3 миллиона. Сейчас это ещё несильно чувствуется, потому что было относительно много "нефти на воде"⛴️, в том числе нашей, но Индия уже активно её прибрала с премией к рынку. - Любые новости по выпуску резервов, которые сбивают цену в моменте являются огромным долгосрочным позитивом📈, потому что резервы необходимо будет восстанавливать. Да и после текущего конфликта, наверняка многие захотят увеличить общий размер этих резервов "на всякий случай". Те же Штаты в 22-23 годах выпустили 300 миллионов барллей резервов, а восстановили только 70. - В целом энергетическая концепция в мире может претерпеть не слабые изменения. На тот же Китай🇨🇳 уже надавили через Венесуэлу и теперь через Иран, разговоры про Силу Сибири 2 имеют теперь реальные причины перейти в практическую плоскость. - Рынок недорогой. Мы были 2800 и без этого, мы были 3500 два года назад при 16 ставке😅. Валюта явно дно прошла, но всем страшно держать лонги и чуть что, все всё сбрасывают. У меня план простой. Т.к. я вполне уверен в позитиве от ЦБ🏦 то, даже если конфликт закончится на следующей неделе (хоть по Ирану вообще не скажешь), я просто закрою в плюс ненефтегазовые лонги, которых примерно 50% в портфеле и доберу на локальной панике нефтегазовые. Та же всего на 6% дороже чем месяц назад сейчас, несмотря на весь валютно-ставочно-нефтяной позитив. Просто бумага нехайповай, не входит в индекс из-за малого фрифлоата и не переставилась так как или У нас плечо минимальное открыто, но не быть в рынке в текущей ситуации я считаю более ошибочным с точки зрения риск/профит , чем иметь заполненный портфель.

Покупаем валюту на отпуск В августе мы летим в Таиланд и очевидно, что рубль там не в почете. Поэтому нужно покупать валюту и вот мы приходим к трем возможным моментам покупки: • куплю сейчас (пока хороший курс) • куплю незадолго до поездки • буду регулярно покупать до момента поездки Первые два варианта кажутся одинаковыми, ведь мы покупаем "кота в мешке" - не знаем какой курс будет в августе. Третий вариант кажется наиболее разумным, но если курс изменится в любую из сторон, то мы можем поймать себя на мыслях: "Зачем я покупал доллары по 78, ведь сейчас курс выгоднее..." или "Жаль, что не купил, когда доллар был по 78!" Посчитаем риски для каждого из вариантов. Но прежде условимся, что требуется 3 000$ , а актуальный курс округлим до 80 ₽/$, т.е. на текущий момент нужно 240 тысяч рублей. Также какие мы инвесторы, если покупаем валюту и кладем ее под подушку? Деньги должны работать, поэтому рубли храним в рублевых облигациях под 16% годовых, а доллары в долларовых облигациях и незадолго до отпуска продаем облигации и меняем их на доллары. Валютные облигации привязаны к курсу доллара, но купоны по прежнему поступают в рублях по актуальному курсу. Будем считать доходность таких облигаций 6,6% годовых в валюте (например, ). Купоны не реинвестируем. Также, не забываем про 13% налог на прибыль. "Куплю сейчас (пока курс выгодный)" Согласно условию задачи курс 80 ₽/$, значит для покупки 3 000$ потратим все средства. Поскольку поездка через полгода, то мы заработаем 3,3% от изначальной суммы, а это 99$, после вычета налога 86,13$. Если курс падает с 80 до 77,76 то попадаем на точку безубытка - если обратно обменять доллары на рубли по этому курсу, то получим обратно 240 тысяч. "Куплю незадолго до поездки" В данном случае тоже все считается просто: 8% от 240 тысяч это 19 200₽. Наш доход после вычета налога - 16 704₽. При этом, если курс перед поездкой преодолеет отметку 85,57 ₽/$, то мы не сможем приобрести необходимое количество долларов. "Буду регулярно покупать частями до отпуска" Чтобы узнать худший курс, при котором мы сможем "впритык" купить 3 000$, необходимо выбрать время покупки валюты. Рассмотрим два крайних варианта: в начале месяца и в конце. 1) Покупка в начале месяца: в первый месяц доход приносит и валюта и рубли, но в последнем - только валюта. При плавном повышении стоимости доллара предельное значение это 87.94 ₽/$. 2) Покупка в конце месяца: в первый месяц мы получаем проценты только от рублей, в последующие еще и от валюты. Предельное значение курса - 87,67 ₽/$. Рассмотрим подробнее сценарий с покупкой валюты в начале месяца. В первый раз покупаем 500$ за 40 тысяч. Через месяц у нас накапливается 2,93 $ и 2666,67 ₽, поскольку у нас уже есть немного долларов мы можем купить их не 500, а меньше 500 - 2,39 - 2,87 = 494,74, т.е. во второй месяц покупаем 494,74$ и так далее. 2,87 - неизменное число, оно берется из последнего месяца, в который мы имеем 3 000$ и при этом они все еще работают, поскольку до отпуска остался месяц. И вот за этот месяц мы накопим 14,36 и если "размазать" это число по 5-ти месяцам, то получим 2,87. Так получается из-за того, что последняя покупка совершается в начале последнего месяца. Данное упрощение вносит небольшую погрешность в вычисления, однако я считаю это допустимым. Во втором сценарии таких "магических цифр" нет, поскольку мы покупаем валюту в конце месяца. В любом из двух сценариев мы предполагаем плавный рост стоимости доллара и если он ускорится, то уже не удастся приобрести необходимую сумму. В противоположном случае, если курс будет падать, то нам это на руку и мы не сможем вернуть свои 240 тысяч только при резком падении стоимости доллара (приблизительно до 40 рублей). Расчеты можно посмотреть по ссылке (оставлю в комментариях) В сухом остатке могу сказать, что буду покупать по 100-200$ каждую неделю. Если бы не отпуск, то предпочел бы потратить деньги на рублевые ценные бумаги 😁 Успешного преумножения капитала! 🚀

GCHE Привет, друзья! 👋 Сегодня в центре внимания «Черкизово» — крупнейший российский производитель мяса (курица, свинина, индейка) и продуктов мясопереработки с полным циклом: от земли и комбикормов до прилавка. Вопрос: как чувствует себя главный мясник страны в условиях высокой ключевой ставки (15,5%), рекордного урожая и жёсткой конкуренции? Насколько уязвим бизнес с долгом 2,5 EBITDA, и стоит ли ждать щедрых дивидендов? Давайте разбираться на основе свежей отчётности по итогам 2025 года и макрореалий. 🐔 Группа «Черкизово»: Главный мясной гигант «Черкизово» — это вертикально интегрированный холдинг, который контролирует всю цепочку: выращивание зерна, производство комбикормов, выращивание птицы и свиней, убой и переработку. У компании 14 птицеводческих комплексов, 20 свинокомплексов, 13 мясоперерабатывающих заводов и огромный земельный банк — около 360 тыс. гектаров. Это позволяет ей диктовать условия на рынке и быть одним из лидеров в тройке по курице и индейке. Главное преимущество такой модели — устойчивость. Если дорожает зерно, компания частично компенсирует это своей землёй. Если падает спрос на один вид мяса, можно переключиться на другой. 🌾 Макросреда 2026 Рынок мяса в 2026 году формируется под влиянием нескольких противоречивых трендов. 📉 Инфляция и себестоимость: цены на мясо растут медленнее затрат Да, инфляция замедлилась до 5,75% , и цены на курицу и свинину остаются на исторически высоких уровнях . Но есть нюанс: себестоимость производства растёт быстрее. Коммунальные тарифы, зарплаты сотрудников (дефицит кадров в АПК), упаковка и логистика дорожают двузначными темпами. Рентабельность производителей находится под давлением, несмотря на высокие цены на полке. 💰 Ключевая ставка 15,5%: главная проблема для долгового бизнеса «Черкизово» — компания с высоким долгом (чистый долг 139,9 млрд руб. ). Несмотря на снижение ставки, проценты по кредитам остаются критически высокими. Чистые процентные расходы компании подскочили с 11,3 до 19,5 млрд руб. только за 2025 год . Это съело всю операционную прибыль и стало причиной того, что чистая прибыль осталась на месте, несмотря на рост выручки и EBITDA. 🌽 Рекордный урожай и падение цен на зерно: палка о двух концах С одной стороны, снижение цен на зерно (кукуруза, пшеница, соя) — это плюс для себестоимости комбикормов. Эксперты отмечают, что снижение цен на сою уже помогло «Черкизово» увеличить валовую прибыль . С другой стороны, собственный земельный банк и выращивание зерна перестают быть сверхприбыльными. 🌍 Экспорт: ставка на Ближний Восток и Азию «Черкизово» активно развивает экспортное направление (халяльная продукция, мясо птицы). Это небольшая, но растущая доля выручки, которая помогает нивелировать слабый внутренний спрос. Логистика и расчёты в дружественных валютах налажены. 📊 Финансовые итоги 2025 года: · Выручка: 288,7 млрд руб. (+11,4%). Рост обеспечен высокими ценами и увеличением объёмов продаж . · Скорректированная EBITDA: ~71 млрд руб. (+21,8%). Отличный результат, компания контролирует операционные расходы (оптимизация персонала, логистика) . · Рентабельность по EBITDA: 23,45%. Впечатляющий уровень для мясного производства, подтверждающий эффективность вертикальной интеграции . · Чистая прибыль (скорр.): 19,5 млрд руб. (против 20,4 млрд годом ранее) . Рост бизнеса полностью нивелирован ростом процентных платежей. Это главный минус. · Свободный денежный поток (FCF): Положительный — 7,6 млрд руб. Компания генерирует наличку даже после обслуживания долга. · Чистый долг: 139,9 млрд руб. · Чистый долг / EBITDA: 2,5x. Это критический уровень с точки зрения дивидендной политики. ⚠️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ инвестиционной рекомендацией. ➡️Продолжение анализа смотрите в первом комментарии ниже.👇